Tema 2. Finansinės ataskaitos ir pinigų srautai doc.a Paškevičius 1
Finansinės ataskaitos ir pinigų srautai 2.1 Balansas (balance sheet) 2.2 Pelno-nuostolio ataskaita (The Income Statement) 2.3 Pinigų srautai (Cash flow) 2
Balansas 3
Balansas-kairioji pusė Ilgalaikiam turtui priskiriamas toks turtas, kurio naudojimo terminas yra ilgesnis negu 1 metai (materialusis- pastatai, mašinos, kompiuteriai, nematerialusis prekybos ženklai ar patentai, finansinis- akcijos, obligacijos ir kt.) Trumpalaikiam turtui priskiriama atsargos, pinigai, per metus gautinos sumos 4
Balansas dešinioji pusė Įsipareigojimai skirstomi į ilgalaikius ir trumpalaikius Trumpalaikiai įsipareigojimai, kaip ir trumpalaikis turtas, yra trumpesnio nei 1 metų laikotarpio. Tai reiškia jie bus apmokėti per metus laiko. Ilgalaikiai įsipareigojimai tai tokios sumos, kurios bus apmokėtos daugiau nei po 1 metų. Nuosavybė akcininkams priklausantis turtas ir uždirbtas pelnas ar nuostolis 5
Balansas Elementai Turtas (trumpalaikis ir ilgalaikis) Įsipareigojimai (trumpalaikis ir ilgalaikis) Savininkų nuosavybė Turtas Trumpalaikis turtas Grynasis ilgalaikis turtas Visas turtas 400 600 1000 Įsipareigojimai ir savininkų nuosavybė Trumpalaikiai įsipareigojimai Ilgalaikiai įsipareigojimai Savininkų nuosavybė Visi įsipareigojimai ir savininkų nuosavybė 150 200 Kiek yra nuosavybės? Kiek yra grynojo apyvartinio kapitalo? 6
Balansas Turtas Trumpalaikis turtas Grynasis ilgalaikis turtas 400 600 Įsipareigojimai ir savininkų nuosavybė Trumpalaikiai įsipareigojimai Ilgalaikiai įsipareigojimai Savininkų nuosavybė 150 200 650 Visas turtas 1000 Visi įsipareigojimai ir savininkų nuosavybė 1000 Savininkų nuosavybė = 1000 (150+200) =650 Grynasis apyvartinis kapitalas = 400-150 = 250 7
Balansas Turtas Prad. Pab. Įsipareigojimai ir nuosavybė Prad. Pab. Trumpalaikis turtas Trumpalaikiai įsipareigojimai Pinigai 104 160 Mokėtinos sumos 232 266 Gautinos sumos 455 688 Apmokėtini vekseliai 196 123 Atsargos 553 555 Viso trumpalaikių įsipareigojimų 428 389 Viso trumpalaikio turto 1112 1403 Ilgalaikės skolos 408 454 Ilgalaikis turtas Savininkų nuosavybė Pastatai ir įrengimai 1644 1709 Paprastosios akcijos ir akcijų priedai 600 640 Nepaskirstytas pelnas 1320 1629 Viso savininkų nuosavybės 1920 2269 Viso turtas 2756 3112 Viso įsipareigojimai ir nuosavybė 2756 3112 8
Pagrindinės sąvokos Balansas Likvidumas Grynasis apyvartinis kapitalas Trumpalaikis turtas minus trumpalaikiai įsipareigojimai Skolos v.s. Nuosavybė Rinkos vertė v.s. buhalterinė vertė 9
Likvidumo dimensijos Likvidumas tai turto pavertimas pinigais, turintis du aspektus laiką ir kainą. Likvidus turtas -tas turtas, kurį greitai ir nesumažinę kainos paverčiame absoliučiai likvidžiu turtu pinigais. Turtas ir įsipareigojimai balanse pateikiami pagal likvidumo laipsnį laiko atžvilgiu - mažėjančia likvidumo tvarka. Labai likvidus turtas generuoja labai mažas pajamas. Pvz. palūkanos už pinigų laikymą sąskaitoje. 10
Rinkos vertė v.s. Buhalterinė vertė GAAP generally Accepted Accountig Principles (GAAP) Pagal GAAP paprastai naudojama historical cost (įsigijimo vertė t.t. buhalterinė vertė) Ilgalaikio turto vertinimo atveju buhalterinė ir rinkos vertės gali žymiai skirtis Trumpalaikio turto buhalterinės ir rinkos vertės skirtumai nedideli. 11
Pelno ataskaita (1) Pelno (nuostolių) ataskaitos komponentai: Pajamos Sąnaudos Piniginės ir nepiniginės sąnaudos Kintamosios ir pastovios sąnaudos Grynasis pelnas Pelnas akcijai Dividendai Pajamos Išlaidos = Pelnas 12
Pelno ataskaita (3) Pardavimai ir paslaugos Savikaina Nusidėvėjimas Pelnas prieš apmokestinimą (EBIT) Palūkanos Apmokestinamosios pajamos Mokesčiai Grynasis pelnas 1509 750 65 694 70 624 212 412 Dividendai Nepaskirstyto pelno padidėjimas 103 309 13
Pelno ataskaita Finansininkas nagrinėdamas pelno ataskaitą turi įvertinti tris svarbius dalykus: GAAP arba TAS Pinigines ir nepinigines įmokas/išmokas Kintamas ir pastovias išlaidas 14
Piniginės ir nepiniginės įmokos/išmokos Nepiniginės išlaidos - tai tokios išlaidos, kurios patiriamos uždirbant pajamas, ir kurios tiesiogiai neįtakoja pinigų srauto pvz. nusidėvėjimas, vertės sumažinimas Nusidėvėjimas apskaitinis vienetas, bet ne realiai išmokėti pinigai. Realus išmokėjimas atsiras, kai ilgalaikis turtas bus parduotas. 15
Pvz. Pelno/nuostolių ataskaita Nepiniginės išmokos Pardavimai ir paslaugos Savikaina Nusidėvėjimas Pelnas prieš apmokestinimą (EBIT) Palūkanos Apmokestinamosios pajamos Mokesčiai Grynasis pelnas 1509 750 1000 (241) 50 (291) 0 (291) Grynasis pinigų srautas = 1000-291 = 709 16
2.2 Pelno / nuostolių ataskaita Kintamos ir pastovios išlaidos Lūžio taškas (100 vnt) Pardavimai (100 vnt x 100=10.000 Kintamosios išlaidos (100units x 80= =8.000 Pastovios išlaidos Grynasis pelnas 10.000 8.000 2.000 0 17
2.2 Pelno / nuostolių ataskaita Kintamos ir pastovios išlaidos Lūžio taškas (80 vnt) Pardavimai (80 vnt x 100= 8.000 Kintamosios išlaidos (80vnt x 80= = 6.400 Pastovios išlaidos Grynasis pelnas 8.000 6.400 2.000-400 18
Pelno ataskaita (3) Rodikliai, kuriais matuojamas pelningumas: EPS ( earnings per share ) pelnas tenkantis vienai akcijai Pelnas akcijai (EPS) = Grynasis pelnas / Akcijų skaičius Pelnas akcijai (EPS) = 412 / 200 = 2.06 Dividends per share- dividendai tenkantys vienai akcijai Dividendai akcijai =Viso dividendų/akcijų skaičius Dividendai akcijai = 103 / 200 = 0.515 Net income grynasis pelnas 19
2.3 Pinigų srautai JAV Pinigų srautų standartinė ataskaita ES Nėra standartinės pinigų srautų ataskaitos Lietuva Kitos pinigų srautų ataskaitos - 20
Pinigų srautų lygybė 2.3 Pinigų srautai Pinigų srautas ( PS) iš turto = PS kreditoriams (bondholders) + PS akcininkams (owners) Tai išplaukia iš balanso lygybės: Turtas = Įsipareigojimai + Nuosavybė Pinigų srautų ataskaitos lygybė yra: PS kreditoriams Pinigų srautas iš turto = + PS akcininkams 21
2.3 Pinigų srautai Pinigų srautas iš turto Pinigų srautas iš turto =Veiklos pinigų srautas Investavimo išlaidos Grynojo apyvartinio kapitalo pokytis Kur: Veiklos pinigų srautas = Pelnas prieš apmokestinimą (EBIT) + + Nusidėvėjimas Mokesčiai Investavimo išlaidos = Ilgalaikis turtas laikotarpio pabaigoje ilgalaikis turtas laikotarpio pradžioje + Nusidėvėjimas Grynojo apyvartinio kapitalo (NWC) pasikeitimas = Pabaigos NWC pradžios NWC 22
2.3 Pinigų srautai Pinigų srautas kreditoriams PS kreditoriams= Sumokėtos palūkanos Įsiskolinimo padidėjimas Pinigų srautas akcininkams PS akcininkams = Sumokėti dividendai Akcinio kapitalo padidėjimas 23
2.3 Pinigų srautai Pinigų srautai iš veiklos Investavimo išlaidos Grynojo apyvartinio kapitalo pokyčiai Pinigų srautas iš turto Pinigų srautai kreditoriams Pinigų srautai akcininkams 24
2.3 Pinigų srautai Turtas Prad. Pab. Įsipareigojimai ir nuosavybė Prad. Pab. Trumpalaikis turtas Ilgalaikiai įsipareigojimai Pinigai 104 160 Mokėtinos sumos 232 266 Gautinos sumos 455 688 Apmokėtini vekseliai 196 123 Atsargos 553 555 Viso trumpalaikių įsipareigojimų 428 389 Viso trumpalaikio turto 1112 1403 Ilgalaikės skolos 408 454 Ilgalaikis turtas Savininkų nuosavybė Pastatai ir įrengimai 1644 1709 Paprastosios akcijos ir akcijų priedai 600 640 Nepaskirstytas pelnas 1320 1629 Viso savininkų nuosavybė 1920 2269 Viso turtas 2756 3112 Viso įsipareigojimai ir nuosavybė 2756 3112 25
2.3 Pinigų srautai Pardavimai Savikaina Nusidėvėjimas Pelnas prieš apmokestinimą (EBIT) Palūkanos Apmokestinamasis pelnas Mokesčiai Grynasis pelnas 1509 750 65 694 70 624 212 412 Dividendai Nepaskirstytasis pelnas 103 309 26
Pinigų srautai iš veiklos 2.3 Pinigų srautai Pelnas prieš apmokestinimą (EBIT) + Nusidėvėjimas -Mokesčiai Pinigų srautai iš veiklos 694 65 212 547 Investavimo išlaidos Ilgalaikis turtas laikotarpio pabaigoje -Ilgalaikis turtas laikotarpio pradžioje + Nusidėvėjimas Investavimo išlaidos 1.709 1.644 65 130 27
2.3 Pinigų srautai Grynojo apyvartinio kapitalo pokyčiai (GAP) GAP laikotarpio pabaigoje -GAP laikotarpio pradžioje GAP pokyčiai 1014 684 330 28
Pinigų srautai kreditoriams 2.3Pinigų srautai Sumokėtos palūkanos Įsiskolinimų padidėjimas Pinigų srautai kreditoriams 70 46 24 Pinigų srautai akcininkams Sumokėti dividendai Akcinio kapitalo padidėjimas Pinigų srautai akcininkams 103 40 63 29
2.3 Pinigų srautai Pinigų srautai iš veiklos +547 Investavimo išlaidos -130 Grynojo apyvartinio kapitalo pokyčiai -330 Pinigų srautas iš turto +87 Pinigų srautai kreditoriams +24 Pinigų srautai akcininkams +63 30
2.4DOLE COLA Turtas Pr. Pb. Įsipareigojimai ir savininkų nuosavybė Pr. Pb. Trumpalaikis turtas 2130 2260 Trumpalaikiai įsipareigojimai 1620 1710 Ilgalaikis turtas 500 750 Ilgalaikės skolos 200 441 Akcininkų nuosavybė Paprastosios akcijos ir akcijų priedai 200 200 Nepaskirstytas pelnas 610 659 Visa akcininkų nuosavybės 810 859 Viso turto 2630 3010 Viso įsipareigojimų ir akcininkų nuosavybės 2630 3010 31
2.4DOLE COLA Pardavimai ir paslaugos Savikaina Nusidėvėjimas Pelnas prieš apmokestinimą (EBIT) Sumokėtos palūkanos Apmokestinamasis pelnas Mokesčiai Grynasis pelnas 600 300 150 150 30 120 41 79 Dividendai Nepaskirstytasis pelnas 30 49 32
Pinigų srautai iš veiklos 2.4DOLE COLA Pelnas prieš apmokestinimą (EBIT) + Nusidėvėjimas -Mokesčiai Pinigų srautai iš veiklos 150 150 41 259 Investavimo išlaidos Ilgalaikis turtas laikotarpio pabaigoje -Ilgalaikis turtas laikotarpio pradžioje + Nusidėvėjimas Investavimo išlaidos 750 500 150 400 33
2.4DOLE COLA Grynojo apyvartinio kapitalo (GAP) pokyčiai GAP laikotarpio pabaigoje -GAP laikotarpio pradžioje GAP pokyčiai 550 510 40 Pinigų srautai akcininkams Sumokėti dividendai Akcinio kapitalo padidėjimas Pinigų srautai akcininkams 30 0 30 34
2.4DOLE COLA Pinigų srautai kreditoriams Sumokėtos palūkanos Įsiskolinimų padidėjimas Pinigų srautai kreditoriams 30-241 -211 35
Pinigų srautai iš veiklos +259 2.4DOLE COLA Investavimo išlaidos -400 Grynojo apyvartinio kapitalo pokyčiai -40 Pinigų srautas iš turto -181 Pinigų srautai kreditoriams -211 Pinigų srautai akcininkams +30 36